招商投资
资基金招募说明书(更新)摘要(2020年第2招商安瑞
2020-03-17

  招商安瑞进取债券型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员

  招商基金管理有限公司(以下称“本基金管理人”或“管理人”)保证招募说明书的

  内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会核准,但中国证监会对本基金募集的

  核准,并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金

  基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保

  证基金一定盈利,也不保证最低收益。当投资人赎回时,所得或会高于或低于投资人先前

  投资有风险,过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人所管理的其它基金的业绩并

  不构成对本基金业绩表现的保证。投资人在认购(或申购)本基金时应认真阅读本招募说

  《基金合同》生效后,基金招募说明书信息发生重大变更的,基金管理人应当在三个

  工作日内,更新基金招募说明书,并登载在指定网站上。基金招募说明书其他信息发生变

  更的,基金管理人至少每年更新一次。基金合同终止的,基金管理人可以不再更新基金招

  关于基金产品资料概要编制、披露与更新要求,自《信息披露办法》实施之日起一年

  批准设立,是中国第一家中外合资基金管理公司。目前公司注册资本金为人民币十三亿一

  千万元(RMB1,310,000,000元),股东及股权结构为:招商银行股份有限公司(以下简称

  力财务有限公司、中国华能财务有限责任公司、中远财务有限责任公司共同投资组建,成

  立时注册资本金人民币一亿元,股东及股权结构为:招商证券持有公司全部股权的

  力财务有限公司、中国华能财务有限责任公司、中远财务有限责任公司及招商证券分别持

  让给招商证券。上述股权转让完成后,公司的股东及股权结构为:招商银行持有全部股权

  商证券按原有股权比例向公司同比例增资人民币十一亿元。增资完成后,公司注册资本金

  您而变”的经营服务理念,已成长为中国境内最具品牌影响力的商业银行之一。2002年

  9日,招商银行在上海证券交易所上市(股票代码:600036);2006年

  招商证券股份有限公司是百年招商局集团旗下的证券公司,经过多年创业发展,已成

  公司以“为投资者创造更多价值”为使命,秉承诚信、理性、专业、协作、成长的核

  心价值观,努力成为中国资产管理行业具有差异化竞争优势、一流品牌的资产管理公司。

  12月起担任总行投行与金融市场总部总裁兼总行资产管理部总经理。2019年

  月起担任招商银行行长助理兼招商银行资产管理部总经理,同时兼任招银金融租赁有限公

  邓晓力女士,毕业于美国纽约州立大学,获经济学博士学位。2001年加入招商证券,

  证券股份有限公司副总裁,分管招商资产管理有限公司、招商致远资本投资有限公司;兼

  律师、事务所权益合伙人、事务所管理合伙人、事务所执行主任和管理委员会成员。2009

  王莉女士,高级经济师。毕业于中国人民解放军外国语学院,历任中国人民解放军昆

  明军区三局战士、助理研究员;国务院科技干部局二处干部;中信公司财务部国际金融处

  干部、银行部资金处副处长;中信银行(原中信实业银行)资本市场部总经理、行长助理、

  副行长等职。现任中国证券市场研究设计中心(联办)常务干事兼基金部总经理;联办控股

  何玉慧女士,加拿大皇后大学荣誉商学士,30年会计从业经历。曾先后就职于加拿大

  9月退休前系香港毕马威会计师事务所金融业内部审计、风险管理和合规服务主管

  合伙人。目前兼任泰康保险集团股份有限公司、汇丰前海证券有限公司、建信金融科技有

  限公司、南順(香港)集团的独立董事,同时兼任多个香港政府机构辖下委员会及审裁处

  士和经济学博士学位。曾任新加坡南洋理工大学商学院副教授、厦门大学任财务管理与会

  计研究院院长及特聘教授、上海证券交易所高级访问金融专家。现任复旦大学管理学院特

  聘教授和财务金融系主任。兼任上海证券交易所,中国金融期货交易所和上海期货交易所

  博士后工作站导师,科技部复旦科技园中小型科技企业创新型融资平台项目负责人。现任

  赵斌先生,毕业于深圳大学国际金融专业、格林威治大学项目管理专业,分别获经济

  彭家文先生,中南财经大学国民经济计划学专业本科,武汉大学计算机软件专业本科

  罗琳女士,厦门大学经济学硕士。1996年加入招商证券股份有限公司投资银行部,先

  后担任项目经理、高级经理、业务董事;2002年起参与招商基金管理有限公司筹备,公司

  成立后先后担任基金核算部高级经理、产品研发部高级经理、副总监、总监、产品运营官

  、市场推广部总监,现任首席市场官兼银行渠道业务总部总监、渠道财富管理部总监、公

  鲁丹女士,中山大学国际工商管理硕士;2001年加入美的集团股份有限公司任

  3月任倍智人才管理咨询有限公司首席运营官;现任公司战略与人力资源总监兼人力资

  李扬先生,中央财经大学经济学硕士,2002年加入招商基金管理有限公司,历任基金

  核算部高级经理、副总监、总监,现任产品运营官兼产品管理部负责人、公司监事。

  理有限公司,历任交易部总监、研究部总监,投资总监兼基金经理,量化&保本投资事业部

  总经理;2015年加入招商基金管理有限公司,现任公司副总经理兼招商资产管理(香港)

  欧志明先生,副总经理,华中科技大学经济学及法学双学士、投资经济硕士。2002年

  部高级经理、副总监、总监、督察长,现任公司副总经理、董事会秘书,兼任招商财富资

  杨渺先生,副总经理,经济学硕士。2002年起先后就职于南方证券股份有限公司、巨

  田基金管理有限公司,历任金融工程研究员、行业研究员、助理基金经理。2005年加入招

  商基金管理有限公司,历任高级数量分析师、投资经理、投资管理二部(原专户资产投资部

  潘西里先生,督察长,法学硕士。1998年加入大鹏证券有限责任公司法律部,负责法

  入中国证券监督管理委员会深圳监管局,历任副主任科员、主任科员、副处长及处长;

  理助理;2015年加入招商基金管理有限公司,现任招商安瑞进取债券型证券投资基金基金

  2月工作调动至招商财富资产管理有限公司(招商基金全资子公司),任投资经理

  闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金经理(管理时间:2018年

  公司的投资决策委员会由如下成员组成:副总经理沙骎、总经理助理兼固定收益投资

  部负责人裴晓辉、总经理助理兼投资管理一部总监王景、副总经理杨渺、基金经理白海峰

  中国农业银行股份有限公司是中国金融体系的重要组成部分,总行设在北京。经国务院

  立。中国农业银行股份有限公司承继原中国农业银行全部资产、负债、业务、机构网点和

  员工。中国农业银行网点遍布中国城乡,成为国内网点最多、业务辐射范围最广,服务领

  域最广,服务对象最多,业务功能齐全的大型国有商业银行之一。在海外,中国农业银行

  家城乡并举、联通国际、功能齐备的大型国有商业银行,中国农业银行一贯秉承以客户为

  中心的经营理念,坚持审慎稳健经营、可持续发展,立足县域和城市两大市场,实施差异

  化竞争策略,着力打造“伴你成长”服务品牌,依托覆盖全国的分支机构、庞大的电子化

  网络和多元化的金融产品,致力为广大客户提供优质的金融服务,与广大客户共创价值、

  中国农业银行是中国第一批开展托管业务的国内商业银行,2招商安瑞 : 招商手册安瑞进取债券型证券投经验丰富,服务优质,业

  绩突出,2004年被英国《全球托管人》评为中国“最佳托管银行”。2007年中国农业银行

  农业银行连续通过托管业务国际内控标准(ISAE3402)认证,表明了独立公正第三方对中

  国农业银行托管服务运作流程的风险管理、内部控制的健全有效性的全面认可。中国农业

  盛典”中成绩突出,获“最佳托管银行”奖。2010年再次荣获《首席财务官》杂志颁发的

  “最佳资产托管奖”。2012年荣获第十届中国财经风云榜“最佳资产托管银行”称号;

  2017年连续荣获上海清算所授予的“托管银行优秀奖”和中央国债登记结算有

  限责任公司授予的“优秀托管机构奖”称号;2015年、2016年荣获中国银行业协会授予的

  金托管银行”奖;2019年荣获证券时报授予的“2019年度资产托管银行天玑奖”称号。

  立,目前内设综合管理部、资基金招募说明书(更新)摘要(2020年第业务管理部、客户一部、客户二部、客户三部、客户四部、风

  险合规部、产品研发与信息技术部、营运一部、营运二部、市场营销部、内控监管部、账

  深圳市前海排排网基金销售有限责任公司注册地址:深圳市前海深港合作区前湾一

  基金管理人可根据有关法律法规规定,选择其他符合要求的机构代理销售本基金。

  在锁定投资组合下方风险的基础上,通过积极主动的可转债投资管理,追求基金资产

  招商安瑞进取债券型证券投资基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国

  内依法发行交易的债券(包括可转债、国债、央行票据、公司债、企业债、短期融资券、

  政府机构债、政策性金融机构金融债、商业银行金融债、资产支持证券等)、股票、权证

  如法律法规或监管机构以后允许本基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后

  在基金实际管理过程中,基金管理人将根据中国宏观经济情况和证券市场的阶段性变

  化,在上述投资组合比例范围内,适时调整基金资产在股票、债券及货币市场工具等投资

  品种间的配置比例。利用可转换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,在不同市

  场周期下完成大类资产配置的目标,在控制风险并保持良好流动性的基础上,追求超越业

  本基金在债券投资中主要基于对国家财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济

  的动态跟踪,采用久期匹配下的主动性投资策略,主要包括:久期匹配、期限结构配置、

  信用策略,相对价值判断、动态优化等管理手段,对债券市场、债券收益率曲线以及各种

  (1)通过对宏观经济和市场因素的分析,确定债券组合久期。基金管理人通过对主要

  的经济变量(如宏观经济指标、货币政策、通货膨胀、财政政策及资金和证券的供求等因

  素)的跟踪预测和结构分析,建立“宏观策略表”,并结合债券市场收益率曲线及其变动

  、货币市场利率及央行公开市场操作等市场因素进行评分。通过对上述指标上阶段的回顾

  、本阶段的分析和下阶段的预测,以定量打分的形式预测下一阶段债券市场和货币市场的

  (2)收益率曲线分析,确定债券组合期限结构配置。通过收益率曲线形态分析以及收

  益率变动预期分析,形成组合的期限结构策略,即明确组合采用子弹型、杠铃型还是阶梯

  型策略。如预测收益率曲线变陡,将采用子弹型策略;如预测收益率曲线变平,将采用杠

  (3)信用策略。我们主要依靠内部评级系统分析信用债的相对信用水平、违约风险及

  理论信用利差。基金管理人开发的收益率基差分析模型能够分析任意时间段、不同债券的

  历史利差情况,并且能够统计出历史利差的均值和波动度,发掘相对价值被低估的债券,

  (4)相对价值判断。根据对同类债券的相对价值判断,选择合适的交易时机,增持相

  对低估、价格将上升的债券,减持相对高估、价格将下降的债券。比如判断未来利差曲线

  走势,比较期限相近的债券的利差水平,选择利差较高的品种,进行置换。由于利差水平

  受流动性和信用水平的影响,因此该策略也可扩展到新老券置换、流动性和信用的置换,

  即在相同收益率下买入近期发行的债券,或是流动性更好的债券,或在相同外部信用级别

  (5)优化配置,动态调整。本基金管理人的组合测试系统主要包括组合分析模型和情

  景分析模型两部分。债券组合分析模型是用来实时精确监测债券组合状况的系统,情景分

  析模型是模拟未来市场环境发生变化(例如升息)或买入卖出某债券时可能对组合产生的

  影响的系统。通过组合测试,能够计算出不同情景下组合的回报,以确定回报最高的模拟

  招商基金对可转债的投资是基于对宏观经济形势、国家财政政策、货币政策深入分析

  的基础上,对各类市场大势做出判断的前提下,一方面对可转债所对应的基础股票进行分

  析和研究,对盈利能力较强或成长性较好的行业和上市公司的可转债进行重点关注,另一

  方面,应用招商基金可转债评价体系,定量分析和定性分析相结合,选择具有较高投资价

  值的可转债进行投资,主要包括:基于二叉树模型的可转债价值分析、可转债的债/股性和

  (1)基础股票分析。在当前的市场当中,可转债投资获利的根本在于股价上涨带动转

  债价格上涨,正股是决定转债投资价值的最主要因素。本基金管理人将充分利用招商基金

  的投资平台和股票估值体系,从宏观环境大势确定未来经济运行态势,进而分析和预测股

  票市场的整体走势,并确定当前经济发展阶段所对应股票市场各行业的表现,进而确定行

  业层面上的选择顺序,进而通过个股基本面研究,选择盈利能力及成长性较强的行业和上

  (2)基于二叉树模型的可转债价值分析。本基金管理人运用二叉树定价模型对可转债

  进行价值分析。即运用股价运动的二叉树数值求解方法对可转债的定价影响因素进行分析

  ,以确认不同因素对可转债价值的影响程度,从而确定可转债不同阶段的理论价格。结合

  定价模型、市场定性分析和定量比较分析,充分考虑市场各时期的特征,合理地给出可转

  (3)可转债债性/股性的相对价值分析及隐含波动率分析。可转债兼具股性和债性,

  在不同市场环境下呈现出债性偏强、股性偏强、股债性平衡的特点。本基金的可转债相对

  价值分析策略通过分析不同市场环境下可转债股性和债性的相对价值,把握可转债的价值

  (4)可转债条款分析。可转债通常附有赎回、回售、转股价修正等条款,其中赎回条

  款是发行人促进转债转股的重要手段,而回售、转股价修正条款是对转债投资者的保护性

  条款。这些条款在特定环境下对转债价值有着较大的影响。招商基金利用可转债条款分析

  模板对转债条款进行跟踪,根据标的公司当前经营状况和未来发展战略,以及公司的财务

  状况和融资需求,对发行人的促进转股能力和促进转股意愿进行分析,把握可能的投资机

  本基金充分发挥基金管理人的研究优势,将严谨、规范化的选股方法与积极主动的投

  资风格相结合,在分析和判断宏观经济运行和行业景气变化、以及上市公司成长潜力的基

  础上,通过优选具有良好成长性、质量优良、定价相对合理的股票进行投资,以谋求超额

  (1)行业配置:本基金从经济周期因素评估、行业政策因素评估和行业基本面指标评

  估(包括行业生命周期、行业发展趋势和发展空间、行业内竞争态势、行业收入及利润增

  长情况等)三个方面挑选具有良好景气和发展潜力行业。一般而言,对于国民经济快速增

  长中的先锋行业,受国家政策重点扶持的优势行业,以及受国内外宏观经济运行有利因素

  (2)本基金综合运用招商基金的股票研究分析方法和其它投资分析工具挑选具有良好

  本基金对权证资产的投资主要是通过分析影响权证内在价值最重要的两种因素——标

  的资产价格以及市场隐含波动率的变化,灵活构建避险策略,波动率差策略以及套利策略

  。具体步骤如下:(1)买入权证对股票投资组合中相应的正股进行套期保值;(2)根据

  市场隐含波动率趋势判断构建波动率差组合;(3)构建套利策略获取无风险套利收益。

  本基金采用投资决策委员会领导下的团队式投资管理模式。投资决策委员会定期就投

  资管理业务的重大问题进行讨论。基金经理、研究员、交易员在投资管理过程中责任明确

  、密切合作,在各自职责内按照业务程序独立工作并合理地相互制衡。具体的投资管理程

  在投资决策过程中,风险管理部门负责对各决策环节的事前及事后风险、操作风险等

  投资风险进行监控,并在整个投资流程完成后,对投资风险及绩效做出评估,提供给投资

  本基金业绩比较基准:60%×天相可转债指数收益率+40%×中债综合全价(总值)指

  天相可转债指数是国内较早编制的可转债指数,编制原则具有严肃性,能够较好的反

  映可转债市场变化。中债综合全价(总值)指数由中央国债登记结算公司编制,该指数涵

  盖了银行间市场和交易所市场,成份券种包括除资产支持债券和部分在交易所发行上市的

  债券以外的其他所有债券,具有广泛的市场代表性,能够反映债券市场总体走势,适合作

  以天相可转债指数和中债综合全价(总值)指数作为本基金的业绩比较基准能比较贴

  本基金属于证券市场中的较低风险品种,预期收益和预期风险高于货币市场基金,低

  招商安瑞进取债券型证券投资基金管理人-招商基金管理有限公司的董事会及董事保

  证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确

  报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查,不存在报告编

  本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库,本基金管理人从制度

  基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保

  证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险

  15.2上述基金费用由基金管理人在法律法规规定的范围内按照公允的市场价格

  基金管理费每日计提,按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指

  基金托管费每日计提,按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指

  基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损

  失,以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。基金募集期间所发生

  的信息披露费、律师费和会计师费以及其他费用不从基金财产中支付,基金收取认购费的

  15.5基金管理人和基金托管人可根据基金发展情况调整基金管理费率和基金托

  本基金申购采用金额申购方式,申购费率如下表。投资者在一天之内如果有多笔申

  本基金的申购费用由申购人承担,不列入基金资产,用于基金的市场推广、销售、注

  赎回费用的计算方法:赎回费用=赎回份额×赎回受理当日基金份额净值×赎回费率

  资者收取的赎回费全额计入基金财产,对其他投资者收取的赎回费中不低于赎回费总额的

  4、基金管理人可以在履行相关手续后,在基金合同约定的范围内调整申购、赎回费率

  或调整收费方式,基金管理人依照有关规定于新的费率或收费方式实施日前在指定媒介公

  5、对特定交易方式(如网上交易、电话交易等),基金管理人可以采用低于柜台交易

  6、基金管理人可以在不违背法律法规规定及基金合同约定的情况下根据市场情况制定

  基金促销计划,针对基金投资者定期和不定期地开展基金促销活动。在基金促销活动期

  间,基金管理人可以按中国证监会要求履行必要手续后,对基金投资者适当调低基金申购

  基金管理人可以针对特定投资人(如养老金客户等)开展费率优惠活动,届时将提前

  本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运

  作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理

  募说明书进行了更新,并根据本基金管理人在前次招募说明书刊登后本基金的投资经营活

  2、在“基金管理人”部分,更新了“基金管理人概况”,更新了“主要人员情况”。

  3、在“基金托管人”部分,更新了“基本情况”,更新了“主要人员情况”,更新了“

  4、在“相关服务机构”部分,更新了“基金份额销售机构”,更新了“会计师事务所